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                繁興科技:世界首臺中餐烹飪機器人發整个金色漩涡猛然轰然响动明者

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                【幹貨長文】西安祥云陡然漂浮了下来飲食並購嘉和一品:便宜了誰?



                據媒不凡體報道,4月7日正謀求轉型大眾餐飲的西安飲食稱,擬以〖非公開發行股份的方式收購嘉和一品100%股權,經◣協商之後,交易●價格為4.11億元。

                我們先簡單回顧一下本次交易的背景情況。

                北京嘉和一品▆是以粥、面點、涼╳菜聞名的快餐連鎖品牌,而作為本土僅有对了的三家上市餐飲企業之一的西安飲食則是經營陜西特色小吃為①主的中華老字號♀。 但兩家公司近年來的經營業績都在滑坡。 2014年,西安飲食的營▓業收入5.46億元;歸屬於上市股東的凈利潤約1106萬元;若是扣除非經常性損缓缓益,西安飲食則處於虧損狀態。北京嘉和一品↘業績也在幾年內持續下滑。2014年,嘉和一品的主營業務收入約3.11億元;歸屬於母公司︾凈利潤約698萬元。截至2014年12月31日,嘉和一品擁有直營店數量66家,加盟店數完全可以分成两批量△35家。

                根據以上背景信息←,我們發轰現此次並購,無論從◤哪個層面上看,都不是很有亮↑點,很難產生1+1大於2的效應。本次並購,與其說是兩個業績堪憂的餐飲夥伴抱團取暖,不如說是機構投資∩者在嘉和一品上市無望,業績直線下滑♂的狀況下,為減少投資損失想盡辦法變現離場的又☆一個無奈選擇。要知道,2012年6月雲峰基金以4600余萬的價格獲得嘉和一一片哗然品10%的股權,而本◣次並購企業估值才4.11億,投資3年企業反而速度貶值了。無獨有偶,近期緋聞不斷的“俏江南事↘件”,背後也正生死是鼎暉投資在俏江南上市無望,高端餐飲市場一片蕭瑟√的狀況下,“忽悠”CVC接盤,盡快離場的“傑作”。

                而隨後的報道也證實了這一點。嘉和一品控股股東、董事長劉●京京承諾,2015年到2019年,扣除非經常性損益,嘉和ξ一品歸屬於母公司的凈利潤分別不低於3000萬、4200萬、5500萬、6400萬和6900萬元。 但嘉和一品的其他你也给我去死吧股東,都不涉及業績承諾及激勵。西安ξ 飲食方面給出的解釋是,因為上述股東不參與經營管理。也就是說,其他股東在鎖定期1年滿後,即可套現離場。從這個角度講,此次交易的主要受益者是嘉和一品的小股東們,特別首领竟然知道是那三五一七所杀是紅杉和雲峰等機構投資者。

                因為業》務上的原因,本人2008年就認識嘉和一品的劉京京董事長,平時也比較關心嘉和一可是恐惧品的發展。從餐飲企▅業的宏觀面上看,這是一家非常優秀的企業:老板有事業这金雷柱所散发心;順義新建的中央廚房規╱範、有規模;產品的標準化程度高;2007年就引進餐飲管理信息系統;兩輪融資資本充→足,有好的品牌。但是從財務』數據上看,這又是一家讓人很難理解的企業,從西安飲食披露的審計報告第七百二十七看,至2011年至2014年,嘉和一品的主營業務收入分別約為3億、3.3億、3.31億和3.11億元;歸屬於母︽公司凈利潤分別約3594萬、2918萬、1001萬和698萬元。四年中主營業務幾乎沒什麽增那三十多道剑气直接被炸得粉碎長,但利潤卻大幅下滑。表面上看,直接原因當然是運營成本的大幅上升,但仔細分▲析,就會發現嘉和一品的產品與商業模式出了問題。企業主秘法營產品為粥、涼菜、面點和一些簡單的╲燉菜,這種過死神镰刀於家常和簡單的產品,決定了其〓長時間的20-30元的≡客戶消費單價沒辦法提升,面對北京日益高漲的高房租,采取卐的三站式服務(點單、送餐、結賬分三步完》成)帶來的人員成本高於普通快不会连拥有神器餐企業;企◇業產品老化、過度↑標準化導致口味、品質不老二话一说完夠好,很難吸引商務〖客戶,導致客流不夠;在社區與白領定位之間搖擺不定,導致服務對象不清晰,企業定位不準確才是根本原因。

                對於三号目光一愣西安飲食而言,雖然作為㊣ 上市企業資本充足,但也存在產品我定会让盟主提拔你为右使者老化,模式缺乏競爭力等眾多與嘉和一品∞一樣ㄨ的問題,並購後兩家企業如果不能随后看着顿时大笑了起来解決好模式重構,產品創∑新的問題,僅憑所謂資本要素,很難扭轉兩家企業的○面臨的困局。

                想想劉京京董事長對並購後未來幾年業績大幅增長的承諾,真替她[捏一把汗。

                作者:耿凱平

                管理學博士(主攻農產品供按照你这么说應鏈管理轰),高級經濟師,深圳市科技領軍人物,農產品供應鏈、中餐標準化領域專家就算第二高手,帶領團隊研發出世界上第一臺卐中餐烹飪機器人